我們的主要觀點如下：整體來看，貨幣寬松利好機械制造行業需求，更重要的是，為中國制造業轉型升級提供有利宏觀環境！從成長和價值重估兩個角度，我們中長期堅定看好智能制造升級、工程機械轉型、鐵路后市場、能源設備及環保設備五大領域。
重點闡述兩個細分行業的影響：
1. 工程機械行業迎來轉型升級良機，具體來說：
1）降低工程機械企業融資成本和資金風險。由于行業信用銷售占比非常高，行業面臨的最大風險就是資金風險，連續降息將大大降低工企業信用銷售帶來的資金壓力和風險。
2）可協同托底行業基本面的另一重要因素——“一帶一路”戰略。2015年國家繼續加大鐵路、水利投資，國內需求繼續好轉，加上“一帶一路”拉動出口，去產能使得供給端持續收縮，我們認為行業底部已經得到確認，下半年有望出現環比溫和回升。
3）國企改革促進行業轉型升級，部分公司將面臨價值重估。工程機械屬于充分競爭行業，國有企業轉型升級的預期非常強烈。行業內上市公司將圍繞混改、股權激勵、資產注入等陸續推出改革方案。工程機械行業將迎來轉型發展的新時期，行業內上市公司將面臨價值重估。
4）重點推薦標的：選擇有估值修復、自身變革紅利、改革彈性大的廈工股份、柳工。
2. 為向智能制造升級降低成本，未來發展進一步提速。具體來說：
1）“制造2025”是第一個十年規劃，戰略意義將極為深遠。互聯網化智能制造是未來升級的最優方向，將徹底改變中國制造。要推動的是智能化和信息化升級，不僅僅是自動化。自動化設備的更重要意義在于將產生大量數據，幫助當期決策和未來預測。
2）貨幣寬松將降低改造成本，提升企業升級積極性。堅定看好這將是持續3年的投資機會，三大領域最具投資潛力：
a.“云”：工業大數據及云計算，形成可行為的大數據（Actionable Data）。盡管現在一切都還沒有真正開始，但未來工業互聯網的“BAT”或將在此領域誕生。
b.“網”：工廠內物聯網及產業鏈整體互聯網，行業覆蓋廣和具備核心技術的公司將是最好投資標的。推薦公司：海得控制、匯川技術等。
c.“端”：智能生產終端是核心，最先受益且彈性巨大，包括智能機床、機器人、傳感器、機器視覺、無人機等智能生產設備，AGV、服務機器人等智能物流設備。推薦公司：機器人、沈陽機床、華昌達、巨星科技、勁拓股份、日發精機、萬訊自控等。